周四(2月25日)亚市盘中，美元指数维持升势，国际白银持稳上行，银价在28关口上行波动。今晚投资者将迎来美国GDP等重量经济数据，预计将再度引发市场行情。

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过去两天，鲍威尔的立场非常鸽派，给白银提供了一点喘息空间。美联储主席鲍威尔周二向参议院银行委员会表示，有迹象显示经济已从新冠疫情中逐渐复苏，但美联储很可能会继续维持宽松政策一段时间。鲍威尔周三重申，美国利率将保持在低位，美联储将继续购买债券以支持美国经济。

北京时间周四21:30，美国将公布第四季度国内生产总值(GDP)数据。这是投资者日内最关注的经济数据。

调查显示，美国第四季度实际GDP年化季率修正值料增长4.2%。在上个月底，美国公布的第四季度GDP年率初值录得4%。

荷兰国际集团外汇策略师指出，美国第四季度的GDP数据应该会温和上修。

分析师指出，假如美国GDP修正值高于预期，美元可能会受到提振，而国际银价料遭受进一步打压。

经济学家预计，随着额外的刺激措施生效，更多的美国人接种疫苗，美国经济将在夏季恢复增长。

除了美国GDP数据之外，投资者周四还将上周初请失业金人数、1月耐用品订单、1月NAR季调后成屋签约销售指数等美国重要数据。

一些分析师表示，好于预期的新屋销售数据推高了债券收益率，进而打压了白银价格。

周三，美国商务部公布，经季节因素调整后，上月新屋销售增长4.3%，折合成年率为92.3万套。这一数据明显优于预期，此前市场普遍预期房屋销售将在85.3万套左右。

另外要注意的是，在伦敦市场上，实体白银严重不足，已经到了可能威胁到白银ETF，乃至期货市场自身正常运转，造成大规模轧空行情的地步。

与此同时，白银正在吸引越来越多人的兴趣，中期利率前景也利好银价，再加上银价在技术面已经完成了调整阶段，其下一波突破和大涨的行情已经呼之欲出。

国际白银昨日美盘时段如期开始下行，最低来到了前一次探出的底部附近27.25，随后多头扭转局面再创新高。近期白银走势明显强于黄金，回调的幅度预期要考虑打折扣，上涨当中可以超预期的看上行。

从技术角度来看，白银价格近期强势上涨，已经开始形成高低点上移的特征，均线出现金叉向上呈多头排列，MACD等指标金叉向上，短时涨势预计将持续。

总而言之，虽然不断上升的实际利率压制贵金属价格，但市场对通胀的担忧情绪加剧，我们认为白银等带有对冲通胀属性的传统避险资产仍是投资者重要的配置工具。

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