昨日银价强势上涨，纸白银价格正运行第4浪大反弹行情，由于4浪反弹是残缺形态，故而在银价跌至低位3.8附近时，仍然判定走势将向上运行，昨日行情快速拉升。周三（12月4日），纸白银开盘报价3.909元/克，截至目前，今日纸白银价格最高上探3.905元/克，最低触及3.886元/克。

昨日受到关于贸易消息的刺激，金融市场避险情绪骤然升温，“恐慌指数”大涨，全球风险资产遭到抛售，避险黄金和白银则受到提振强势上扬。美国总统特朗普表示，美国将立即“恢复”对从巴西和阿根廷进口的钢铝产品加征关税。此外，最近的事态发展表明，在美国提议对法国商品征收24亿美元的电子税之后，大西洋两岸的紧张局势可能正在升级。针对特朗普的关税行动，法国财长勒梅尔回应，欧盟将准备对美国制裁做出强烈回应。

眼下，距离12月15日中美关税的最后期限渐行渐近，投资者对贸易前景好转的预期大幅降温，并担忧局势可能在年底前恶化。受此影响，市场避险情绪骤然升温，全球股市遭遇抛售，纸白银价格于昨日快速上涨。近期投资者建议持续关注全球贸易风波的进展；另外日内可关注晚间21:15公布的美国11月ADP就业人数变动（小非农）、23:00美国美联储理事夸尔斯发表讲话。

从形态来分析，目前银价的反弹行情仍未运行完毕。大4浪反弹已经进入延长浪阶段，4浪反弹中的“4-1、4-2、4-3、4-4”浪型，在进入最后一个4-5浪拉升时，走势进入了延伸形态，即4-5又再次被细分为延长浪。昨日纸白银价格大幅拉升应该属于4-5-3浪，即大4浪中的第5浪中的第3小浪，后市推测行情仍有运行4-5-4、4-5-5浪拉升的可能性。

依据昨日的涨幅来推断，纸白银价格最少在此轮反弹中应该触及至3.92的阻力位，若走势在最后阶段强势（历史行情中，往往最后结束浪都很强），并不排除银价向上考验更高阻力3.95、4的可能性。尽管目前走势的反弹行情还未运行完毕，但由于走势已经进入了延长浪阶段，行情在阻力位上方存在随时掉头的风险，故而不建议投资者再去追多。手中持有多单的投资者，近期应统一在3.92附近获利离场，部分多单可看至3.95、4。激进者可在3.92上方分批布局空单，着重在3.95、4加仓，止损放大至4.12上方；稳健者则应耐心等待延伸浪全部运行完毕后再进场做空。

值得注意的是，根据等距原则，此轮大4浪反弹最少应该拉升至3.92上方后才是完整的形态，因此银价一旦到达此点位上方后，则代表4浪形态已经成型，走势随时具备开启第5浪下跌的预期。目前纸白银走势上方虽仍有一定空间，但此时已经不建议投资者盲目追多，注意可在阻力位获利离场多单后，观察走势形态，择机布局空单。纸白银价格如期回踩支撑后开启最后一浪拉升，此浪拉升必然突破前期高点3.9，评估后的阻力位应在3.92、3.95、3.98几线。后市投资者可注意上述点位遇阻后择机布局空单，为第5浪下跌做好准备。

虽然预判银价将延续反弹的概率较大，但由于最后阶段上方空间有限或风险较大，此时投资者已经不可再追多。暂时保持观望，等待纸白银触及阻力位后开始分批布局空单；稳健者则等待银价全部运行完毕反弹浪后再进场操作。可提前关注几大阻力位3.92、3.95、4。上述点位务必出现大幅回落，同时二次反弹不能突破的情况下，可确认见顶。

由于最后一浪拉升可能强势，因此并不排除走势向上冲击更高阻力的可能性。大趋势下跌形成的两条关键下跌趋势线，过去行情的每一次反弹则均靠近上述趋势线中的一条后开始新一轮下跌。此次反弹预计仍不例外，走势正朝着上述趋势线附近运行，后市投资者应重点关注日线形态中，纸白银向上冲击趋势线阻力附近的回落情况。这也是建议投资者可重点关注压力位3.95、4的原因。

今日银价下方关键支撑3.85、3.81、3.77、3.74；今日上方关键阻力3.92、3.95、4、4.06。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。

免责声明：文章中操作建议仅代表第三方观点与本平台无关，投资有风险，入市需谨慎。据此交易，风险自担。