昨日银价继续维持震荡，触及支撑后反弹力度不足，显示行情仍有向下回踩支撑才能上涨的意图。周二（12月3日），纸白银开盘报价3.844元/克，截至目前，今日纸白银价格最高上探3.842元/克，最低触及3.823元/克。由于4浪整体反弹形态目前依旧是残缺结构，因此预计纸白银价格在近期向下回踩支撑后仍有向上反弹的预期。

昨日美国公布的经济数据疲软，其中美国最新公布的ISM制造业PMI指数再次下滑，且连续第四个月维持在荣枯线下方。与此同时，美国10月营建支出也意外下滑，释放出对经济的又一警告信号。具体数据显示，美国11月ISM制造业PMI为48.1，连续第四个月维持在荣枯线下方，低于预期的49.4和上个月的48.3。此外，与ISM制造业PMI同时公布的另一项数据也表现不佳。美国10月营建支出月率为下滑0.8%，预期增长0.4%，前值由增长0.50%修正值下降0.3%。这些数据出炉之际，人们正在猜测美国经济的增长速度放缓，市场避险情绪回升，美元和美股遭到抛售，纸白银则趁势反弹。本周的重点将是周五公布的非农数据，在此之前的任何经济数据疲软或走强，都将影响投资者对于经济的遐想，从而左右银价短线波动。日内消息面较少，投资者可重点关注技术面走势。

纸白银的4浪结构中的“4-1、4-2、4-3”浪均已经运行完毕，目前走势正处于“4-4”浪回踩，此次回踩预计已经发生了变形，走势在缺乏买盘支撑和长时间震荡后，需要进行多次回踩支撑的确认。故而近期走势仍有向下回踩支撑3.79附近的可能性，投资者可关注该点位的反弹力度，若此处如期出现强势拉升，则可确认纸白银走势将开启4-5浪的反弹，届时行情向上考验3.9的预期增大；反之，若银价在3.79未见明显反弹，则投资者暂时保持观望，关注区域3.75~3.79的任何一处强势反弹的出现。

3.75为近几个月纸白银价格的最低点，银价近期回调不能跌破此处，若跌破此处，则说明4浪反弹失败，短线多单应止损在3.75下方。即使纸白银走势向上拉升，届时已经剩下最后一轮上涨，投资者仅可在低位轻仓做多，严格止损后博取一轮反弹行情。稳健者更加适合在高位3.9上方分批布局空单，等待银价拉升完毕后，为第5浪主趋势下跌做好准备。

值得注意的是，昨日在美股和美元资产大幅下跌的背景下，白银价格涨幅较少，这说明银价还需向下回踩支撑的预期较高，日内可重点关注支撑位3.79的买盘效果。尽管近期走势较为缓慢和疲软，但走势最终向上冲击3.9的可能性较大，只不过4浪形态目前发生了复杂的变形，但变形后最终纸白银仍有向上冲击的意图，故而稳健者继续在高位等待做空机会，不宜提前进场操作。

近期关注纸白银价格向下回踩后的反弹力度，回踩后若出现快速或强势拉升，则验证4-5浪的反弹将如期出现；反之，若一路下跌破位3.75，则4浪反弹被破坏，届时投资者应暂时保持观望。理论上银价仍具备向上冲击阻力的预期，但已经处于最后一浪拉升之中，由于盈亏比例（可预期的盈利空间和可预期的亏损幅度相比）较低，稳健者可放弃做多，等待反弹后顺势布局空单为宜。

日内走势被圈定在较小的范围内波动，其中支撑位于3.79附近，与短线支撑重合，投资者可重点关注此处的买盘力量；日内阻力在3.83附近，昨日行情向上冲击失败后，此处成为强压位置。若要验证今日白银价格是否会触及支撑后开启4-5浪的反弹，投资者可关注走势回踩支撑位3.79后，能否向上突破3.83的强压阻力。若突破此处后，则可确认4-5浪拉升出现，届时行情才有望向上冲击3.9的强阻力。

今日银价下方关键支撑3.79、3.75、3.72；今日上方关键阻力3.9、3.93、3.98。

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