“空头幽灵”再现！伦敦银市场将迎来转机？

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2019-03-25 来源:英伦金融 0

【走势回顾】

伦敦银上交易日(3月22日)开盘15.46美元/盎司，盘中最高15.55美元/盎司，伦敦银价格最低15.36美元/盎司；日收盘15.41美元/盎司，收上影小阴线。今日亚盘时段，白银价格区间震荡。

【基本面分析】

“空头幽灵”再现！美国三个月期国库券与10年期公债收益率曲线倒置，为2007年以来首见，此前三次美债收益率倒挂的现象，随后一年均出现经济衰退甚至经济危机，加上欧美制造业数据表现疲软，恐慌情绪蔓延投资者争相抛售风险资产，欧美股市均遭遇重挫。美元指数急升后小幅回落，贴近96.5水平后靠稳，金银表现分化。原油方面，油价大跌近2%，60美元整数关口得而复失，欧美制造业数据表现欠佳，加上美债收益率倒挂，市场风险偏好受抑，油价跟随美股走弱。

本周市场焦点，中美开展新一轮的高级别贸易磋商，全球经济放缓之际，最大的两个经济体却迟迟未能达成贸易协议，若此次谈判仍未能取得更具突破性的进展，市场的担忧情绪恐将加剧；此外，美联储多位重要官员先后亮相并发表讲话，博鳌亚洲论坛2019年年会、“欧洲央行及其观察者”会议，亦值得关注。

数据方面，在美国，预计新屋开工略减而营建许可则小幅增加，20座大城市房价指数大致持稳，FHFA房价指数轻微上行，谘商会消费者信心稍有增强，贸易逆差小幅收窄，初请略减，四季度GDP和核心PCE终值有不同程度的下修，成屋签约销售指数剧减，个人支出止跌回升，密歇根大学消费者信心指数终值持平，新屋销售小幅回暖。

预计加拿大GDP出现衰退。在欧洲，预计欧元区消费者信心指数终值轻微下修，经济景气稍微回升，CPI变化不大；德国IFO商业景气小幅回暖，Gfk消费者信心变化不大，实际零售销售止升转跌，CPI持平，失业率稍微下降；法国四季度GDP终值持平，CPI持平;英国CBI零售销售差值有所扩大，四季度GDP终值持平。在亚太区，预计新西兰联储按兵不动;中国规模以上工业企业利润小幅下滑；日本失业率变化不大。

美国2019年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯在瑞士信贷举办的亚洲投资会议上就经济和货币政策发表演讲，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年5月降息机会为2%，

6月为15%，9月则见38%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率震荡下行，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近期持平居多增减持变化不定，此前美联储1月议息决议明确暂停加息周期，但银价先后两次向上突破16美元关口均未能站稳，中美贸易磋商进展积极，投资者争相抛售避险资产，银价15美元关口一度危在旦夕，美国最新非农报告表现惨淡，而且通胀表现温和，银价站稳15美元关口后小幅走高，美联储议息鸽声嘹亮但英国脱欧前景不明朗，银价冲高回落。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动的走势。

【技术分析】

技术面来看，伦敦银价格的长期形态大致维持在13-21美元区间震荡。从4H图来看，随着美联储利率接近中性水平，伦敦银价格低位企稳后缓慢回升，美联储在2018年底如预期完成四次加息，但在年底美股屡演暴跌后态度逐渐转向鸽派，英国脱欧进程一波三折，银价在区间内宽幅拉锯，美联储1月议息明确暂停渐进升息，伦敦银价格两次向上突破16美元关口无奈未能站稳，中美经贸磋商市场对达成协议预期乐观，投资者争相抛售避险资产，伦敦银价格15美元关口一度危在旦夕。

美国最新非农报告表现惨淡，而且通胀表现温和，伦敦银价格站稳15美元关口后小幅走高，美联储议息鸽声嘹亮但英国脱欧前景不明朗，伦敦银价格冲高回落。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，全球货币政策正常化步伐相继放缓，中美贸易谈判进展积极，美联储明确暂停加息且有意逐渐结束缩表，金银震荡上行，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周一(3月25日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1700，德国3月IFO商业景气指数，中，98.5，98.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国2月芝加哥联储全国活动指数，高，-0.43，-0.25，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油

2230，美国3月达拉斯联储商业活动指数，高，13.1，9.6，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：15.64,15.87,16.07支撑位：15.21,15.00,14.78；

1、短线在15.21支持上方做多，止损15.01，目标15.64,15.87；

2、向下突破15.00可适量做空，止损15.20，目标14.72,14.44；

3、中线在15.00支持上方做多，止损14.80，目标15.64,16.07。