隔夜，因中美贸易战担忧有所缓和，市场避险情绪有所降温。不过，因特朗普下令驱逐俄外交官并得到欧洲各国的跟风后，美元跌幅进一步扩大，银价获支撑维持高位震荡。虽然近期白银表现不及黄金，但分析表示仍有两大信号暗示银价可能迎来大涨。

白银持仓释放高度看涨信号

从黄金的上周CFTC持仓报告来看，投资者的乐观情绪有所减少，商业机构相反。

白银的CFTC持仓则完全不同。投机者持有大量的净空头头寸，这一情形十分罕见。此外，商业机构多空持仓几近持平，这也是不常出现的。分析师John Rubino认为上述信号对于白银来说是高度看涨的。

此外，在贸易战、大规模的政府赤字和股市波动加剧期间，持有黄金、白银等避险资产的理由正在成倍增加且愈加迫切。

因此，Rubino认为白银的持仓显示其高度看涨，且宏观环境也支撑其避险需求，建议逢低做多白银。

金银比触新高暗示银价反弹

分析认为，在银价与金价比跌至近两年最低点之后，银价可能展开反弹。最近银价表现不佳，金银价格比似乎有些过高。

在贸易战担忧的支撑下，金价上周五涨幅超过1%，银价却未能并驾齐驱。这推动金银价格比升至81.5，创2016年4月初以来最高位。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen称，工业金属的需求减弱，关注焦点放在黄金作为避险资产方面，加上作为分散投资工具，已经使该比率达到过去20年期间很少触及的水平。鉴于基金持有创纪录的空仓，如果金价继续攀高，银价甚至可能更卖力地反弹。

后市展望

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek和该行大宗商品策略师Ryan McKay写道，美联储上周的鸽派加息，以及中美更多的贸易纠纷帮助金银价格突破上扬。

伦敦TF Global Markets首席市场分析师Naeem Aslam在电子邮件中表示，美元疲软正在支撑贵金属市场，并且鉴于地缘政治不确定性更多，像白银这样的金属正获得追捧。

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